Экспертный канал «УралПолит.Ru» продолжает еженедельную рубрику «Финансовые прогнозы на следующую неделю». Традиционно предлагаем вашему вниманию мнения экспертов «УралПолит.Ru» относительно развития ситуации на мировых и российском финансовых рынках.
Сергей Белов, портфельный менеджер ИК «ФИНАМ» (Москва):
На рынке акций сейчас понижательная тенденция, вызванная продолжением снижения стоимости нефти – цена за баррель Brent приближается к важной отметке в 60 долларов. Однако все не так уж плохо, вряд ли в ближайшее время цена на «черное золото» опустится ниже этого уровня. Такое снижение, наоборот, подтолкнет ОПЕК к сокращению добычи нефти, что должно направить цены вверх.
Лучше рынка выглядят акции телекоммуникационных и розничных компаний, которые в периоды общего падения выступают в качестве защитных инструментов. Кроме того, рекомендуем инвесторам, рассчитывающим увеличить свои доходы в долгосрочной перспективе, присмотреться уже сейчас к акциям российской нефтехимии – Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез.
Петр Воробьев, аналитик ИК «Брокеркредитсервис» (Екатеринбург):
За эту неделю индекс РТС понизился на 1,5 %, а индекс ММВБ – на 3 %. Если говорить о существенных фактах, то на минувшей неделе вышли данные по продаже и строительстве домов в США, а также по индексу деловой активности Филадельфии, который значительно снизился, поэтому инвесторы стали говорить о возможности дальнейшего понижения процентной ставки ФРС США.
Хуже рынка на прошедшей неделе были акции РАО ЕЭС (-6 %) и Газпрома (-6 %). Все остальное было на уровне индекса ММВБ. Лучше рынка выглядели бумаги Сбербанка и Ростелекома.
На следующей неделе индекс РТС, скорей всего, понизится до 1500 пунктов или даже чуть ниже. Хуже рынка снова будут акции РАО ЕЭС. Общая рекомендация для инвесторов по «голубым фишкам» – покупать пока рано. Хотя, если цены на нефть перестанут падать, то бумаги нефтяного сектора смогут подрасти.
Александр Бобков, начальник отдела клиентского бизнеса Уральского филиала инвестиционно-финансовой группы «Аккорд-Инвест» (Екатеринбург):
На этой неделе главным фактором, оказывающим негативное влияние на российский фондовый рынок, была ситуация на нефтяных рынках. На фоне снижения цен на нефть бумаги нефтегазового сектора продолжили падать. Остальные «голубые фишки» были гораздо устойчивее.
Кроме того, когда цены на нефть на мировых рынках стали возвращаться на прежние уровни, продажи на отечественном рынке акций не прекратились, поэтому возникло ощущение, что происходит переоценка перспектив рынка. Как следствие, инвесторы стали сокращать количество нефтяных бумаг в своих портфелях, заменяя их рублевыми акциями.
Лучше рынка на минувшей неделе были региональные Телекомы, потребительский сектор, машиностроение (например, акции Северстали), энергетика (кроме РАО ЕЭС) и частично металлургия.
На следующей неделе возможно два варианта развития событий. В том случае, если сегодняшний уровень поддержки в 1500 пунктов будет пробит, то индекс РТС может направиться в направлении уровня 1450 пунктов (вероятность такого сценария составляет 60 %). Однако если индекс РТС направится выше, то возможна консолидация рынка на уровне 1530–1580 пунктов (вероятность равна 40 %). Кроме того, если цены на нефть не покажут более низких отметок, то возможно будет возвращаться спрос на нефтяные бумаги.
Александр Стерхов, трейдер отдела дилинга СКБ-банка (Екатеринбург):
На прошедшей неделе российский фондовый рынок продолжил снижение под влиянием негативной динамики мировых сырьевых рынков. Цена барреля нефти марки Brent вплотную приблизилась к отметке в 60 долларов за баррель, что предопределяет негативную динамику акций российских нефтяных компаний.
На момент закрытия торгов 21 сентября индекс РТС составил 1534,75 пункта, а индекс ММВБ10 – 2435,32 пункта. На этом фоне мировые фондовые рынки на этой неделе выросли.
Кроме того, в среду, 20 сентября, Федеральная резервная система США оставила базовую процентную ставку на уровне 5,25 %. При этом в комментарии ФРС было отмечено, что инфляционное давление на экономику США ослабевает по причине снижения цен на сырье и замедления темпа роста экономики страны. Краткосрочная реакция на данное решение со стороны зарубежных фондовых рынков была позитивной.
Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе на фондовом рынке США будет усиливаться влияние фактора снижения корпоративных прибылей, что неблагоприятно и для российского рынка акций. Подтверждением замедления темпов роста экономики США является снижение индекса опережающих индикаторов по итогам второго месяца подряд.
С точки зрения технического анализа, российский рынок акций продолжает находиться в зоне понижательного тренда. Волатильность рынка – ниже средней. Опережающие индикаторы свидетельствуют о возможности коррекционного роста котировок в ближайшие дни.
Мы полагаем, что цены российских акций на следующей неделе могут продолжить снижение. По нашему мнению, падение цены 1 барреля нефти ниже 60 представляется маловероятным, но в случае реализации такого сценария темпы падения российского рынка акций могут ускориться.
Вадим Бамбозов, заместитель директора Московского филиала«Меткомбанка»:
Предполагаем, что индекс РТС на следующей неделе будет находиться на уровне 1550 пунктов, доллар США относительно рубля будет стоить 26,75 рубля за доллар, а курс евро к рублю составит 34,05 рубля за евро.
Денис Мухин, аналитик ИК «Брокеркредитсервис» (Москва):
В первой половине прошедшей недели доллар отчаянно сопротивлялся, укрепляясь по отношению к евро, не смотря на публикацию неблагоприятной макроэкономической статистики из США. В понедельник давление на американскую валюту оказывали данные о снижении в июле объема покупок иностранными инвесторами американских активов ниже прогнозируемого уровня, а также данные по увеличению дефицита платежного баланса во втором квартале выше, чем ожидалось. Во вторник, доллар укреплялся, не смотря на статистику о снижении индекса цен производителей существенно ниже прогнозируемого уровня. Отметим, что эти данные свидетельствовали в пользу снижения инфляционного давления в стране и укрепили инвесторов во мнении относительно того, что на предстоящем заседании ФРС оставит процентную ставку на текущем уровне. При этом некоторую поддержку курсу евро оказало сообщение от представителей Европейского Центробанка о том, что процентная ставка в еврозоне в следующем году может превысить уровень в 4 %.
В среду состоялось очередное заседание ФРС США, на котором было принято решение оставить процентную ставку без изменения – на уровне 5,25 %. Представители Федеральной резервной системы также отметили замедление темпов экономического роста и сохранение инфляционных рисков, обозначив тем самым возможность повышения ставки в дальнейшем.
Однако в четверг курс доллара существенно ослаб по отношению к европейской валюте, после обнародованных данных по индексу деловых настроений ФРБ Филадельфии, который оказался существенно ниже ожидаемого уровня, что было воспринято инвесторами как четкий сигнал о слабости американской экономики. За сентябрь, этот индекс впервые за три года принял отрицательное значение – в -0,4, в то время как ожидалось 13,7. Кроме того, индекс ведущих индикаторов за август понизился на 0,2 %, что отражает уменьшение количества разрешений на строительство и предостерегает относительно снижения потребительского доверия в будущем.
Не порадовали также данные по рынку труда за неделю – количество заявлений на пособие по безработице увеличилось на 7 тыс. и составило 318 тыс. Таким образом, вероятность того, что ФРС США сделает еще хотя бы одно повышение в текущем году, существенно снизилась. В пятницу какой-либо значимой статистики из США не ожидается.
На следующей неделе мы ожидаем движения американской валюты по отношению к евро в диапазоне 1,28–1,285 доллара за евро.
Алексей Бутенко, портфельный менеджер ИК «ФИНАМ» (Москва):
Доллар возобновил падение по отношению к евро после того, как статистика США указала на ухудшение экономической ситуации в стране, а учетная ставка по итогам заседания ФРС США, которое состоялось 21 сентября, была второй раз подряд сохранена на уровне 5,25 %.
Текущая экономическая ситуация указывает на то, то до конца 2006 года ставка ФРС может быть даже снижена. Хотя, скорее всего, ставка останется на существующем уровне до конца этого года. Вероятность еще одного повышения ставки до конца 2006 года невелика – фьючерсы на ставку показывают, что рынок оценивает вероятность такого события на уровне 6 %.
Мы прогнозируем дальнейшее падение курса американской валюты, так как фундаментальные предпосылки для роста закончились с последним повышением ставки. Курс доллара по отношению к евро в ближайшее время будет колебаться в коридоре 1,280–1,284 доллара за евро, а курс рубля к доллару – 26,7–26,5 рубля за доллар.
Елена Хрупова, аналитик «Quote.ru» (Москва):
Судя по тому, что ФРС США по итогам заседания весьма недвусмысленно заявила о снижении инфляционных рисков и замедлении экономического роста, монетарные власти настроены сохранять ставку неизменной до конца 2006 года. Между тем, появившиеся в последние дни экономические данные США указали на резкое замедление экономики отдельных регионов и общей слабости экономики США, что позволило рынку сделать вывод, что не за горами начало периода ослабления денежно-кредитной политики США.
Поведение валют указывает на то, что рынок начал понемногу учитывать в текущих валютных курсах возможность снижения процентной ставки в США в 2007 году. Если данные по темпам роста ВВП США, выход которых намечен на четверг, 28 сентября, окажется слабыми, уверенность рынка в последующем ослаблении политики окрепнет, и доллару будет нанесен еще один удар. Запас прочности доллара исчерпан, и он не сможет далее достойно держать удар, отражая множащийся негатив.
Вероятно, текущий момент является важной отправной точкой в дальнейшем ослабевании доллара, которое может оказаться затяжным и существенным. Поэтому недельный диапазон движения доллара может составить 1,2830–1,29 доллара за евро. При этом диапазон движения курса доллара относительно рубля может составить 26,57–26,65 рубля за доллар. Курс евро на этом фоне может подняться до 34,25–34,30 рубля за евро.